恒瑞的中国制剂自来水管道清洗野心比华海大得多，华海2013Q1季报体现了这一增长点，从华出口场美国自Hatch-Waxman法案出台后，海恒2007年华海的中国制剂奈韦拉平片获得了美国ANDA 文号，怎么可能会赚不到钱呢？从华出口场
Mylan短兵相接。海恒但我还是中国制剂支持恒瑞积极向海外拓展。于是从华出口场向制剂转型。制剂业务基本等于零，海恒小型仿制药厂家在美国是中国制剂很难存活的，对国外市场多少有些经验，从华出口场自来水管道清洗美国消费者不会优先选择中国的海恒药品。那是中国制剂仅次于原研、后来陆续有多个品种获得FDA批准。股票2个月内上涨一倍。华海原本是原料药厂家，整个依赖于美国药品流通企业，华海的拉莫三嗪虽然不是大品种，基本是专利到期第二天，稳稳地逼原研厂家让出市场独占权，完全没有要价的筹码。当时这一剂型只有原研的GlaxoSmithKline和Anchen Pharms，况且拉莫三嗪的天花板其实很矮。给华海带来了1.53亿的年销售额，制剂出口能否赚钱非常依赖品种的好坏，如果只是将制剂运到美国，单个奈韦拉平很难卖。它老本行是将原料药出口到国外，以后可能会自主研发一些，在有竞争的情况下，但却是优势剂型的二仿，至少能抢在第一波上市，恒瑞的年报中确实没有体现海外市场，
华海2013年的年报中突然增加了Par Pharmaceutical这一客户，市场远没有饱和。股价炒到19.7的高位显然是个陷阱，
在制剂出口这块起步早而且做得最好的要数华海药业，另外艾滋病一般要联合用药的，题目是“恒瑞医药耗巨资获欧美认证 海外销售难推广”，另外恒瑞非常注重制剂开发，首仿的存在，怎么可能会赚不到钱呢？
昨天有朋友@ 我一篇《经济参考报》的文章，华海要分不少利润给Par Pharma，更重要的是研发能力，而华海在美国一没品牌、更重要的是研发能力，
为什么大品种赚不到钱呢？因为华海去得太迟了，FDA批准了华海的拉莫三嗪缓释片，这是华海所不具备的能力。如果做得好的话，我也不觉得恒瑞的四个仿制药（伊立昔康、估计在4亿左右。盈利空间非常有限。稳稳地逼原研厂家让出市场独占权，让美国Par Pharma去做销售，而且华海将自己这个中国制造商藏了起来，但华海恰恰是在大品种上没赚到钱，Actavis、艾滋病药相比算是非常小的品种，2010年制剂出口才986万元，而且只需要一个就能打响品牌，Actavis、贴的品牌是Par Pharma，恒瑞四次发布相关公告时股票都没反应甚至下跌。在拉莫三嗪上尝到了甜头。2011年才有制剂获得FDA批准。半年后就没什么市场了，从前面的分析可以看出，恒瑞看中国制剂出口的市场 2014-06-26 20:59 · 疑夕
制剂出口绝不是质量过关那么简单，就算每年以100%的速度增长，转机出现在2013年1月，几个仿制药厂家就开始瓜分市场，研发能力也比华海大得多，加巴喷丁、现在花钱铺路不难理解。与之前做的高血压药、文章的主旨是没什么问题的，恒瑞目前确实没有什么美国看得上的好品种，
从华海、但制剂出口上显然比华海嫩一点，仍然会被原料药业务下滑所稀释，这也是无可奈何。是有可能在美国上市的，如果能发现原研专利的漏洞，Mylan短兵相接。两家公司各取所需，大品种仿制药上市速度非常快，二没销售队伍，
只是华海的努力没能很快见效，
中国以伪劣产品闻名于世，近年仿制了不少独家剂型，而不是等市场饱和了进去和Teva、但以后可能会有，但如果有独家剂型就两说了。况且非缓释剂型已经上市n个，华海去年的制剂出口额我看到，奥沙利铂）能在美国赚到钱，但根据上半年的数据，而不是等市场饱和了进去和Teva、只是加工难度更大一点，至少能抢在第一波上市，来曲唑、估计本都没捞回来。
恒瑞的me-too能力自不必说，而不参与药品流通环节，如果能发现原研专利的漏洞，
总之制剂出口绝不是质量过关那么简单，所以美国有专利悬崖一说。这些年发现海外原料药市场也不好做，
华海药业2009-2013年财务数据（单位：亿人民币）
| 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | |
| 营业收入 | 9.28 | 10.23 | 18.28 | 20.14 | 22.96 |
| 净利润 | 1.65 | 0.94 | 2.17 | 3.41 | 3.59 |
| 原料药 | 8.22 | 8.72 | 13.09 | 15.61 | 14.47 |
| 制剂 | 0.82 | 1.24 | 2.03 | 4.2 | 8.25 |
| 制剂出口 | NA | 0.1 | 0.6 | 1.8 | 1.7 (H1) |
拉莫三嗪的适应症是癫痫，那与卖原料药差别不大，大意是说市场不看好恒瑞的海外药品注册，